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興業投資:美聯儲官員“鷹”語頻繁,美股又要見頂?

分析近期美聯儲行為及美國數據來看,美股形勢不容樂觀
興業投資2021/08/13 12:27:00查看回帖 收藏此文頂一下發私信

8月以來,前期漲勢迅猛的納指與標普500上行動能日益減小,結合近期美聯儲官員密集“造勢”,以及各項爆表的經濟數據,美股“見頂”不會又來了吧?

判斷美股是否見頂的重要因素之一,取決于美聯儲是否會在近期官宣提前削減QE的細則,或給出提前加息的暗示。如果分析近期美聯儲行為及美國數據來看,美股形勢不容樂觀。

首先,根據上周五美國勞工部公布的數據顯示,美國非農報告異常強勁,7月新增就業人數94.3萬人,遠高于預期的增加87萬人,前值為增加85萬人,失業率從5.9%快速下跌自5.4%,好于預期的5.7%,勞動參與率從61.6%上升至61.7%。

連續兩個月的強勁非農就業數據意味著美國經濟復蘇前景向好,同也意味著時,美國就業恢復率也達到2013年5月美聯儲釋放削減QE信號時的水平,美聯儲有望于8月第的全球央行發出削減QE信號。

其次,本周公布的美國7月通脹繼續維持上漲勢頭。數據顯示,CPI年率維持增速5.4%,高于預期5.3%;盡管CPI數據仍處于高位,但月率也有部分燒退跡象,CPI月率從0.9%大幅下滑至0.5%,符合預期。

然而,這可能并不能改變美聯儲推進削減QE的步伐。繼美聯儲二把手克拉里達發表鷹派講話后,美聯儲又有更多官員出言表示支持很快收緊政策:

l2021年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,如果再有一兩個月的就業強勁增長,意味著已經朝著目標取得了實質性進展,美聯儲應該著手縮減QE。

l波士頓聯儲主席羅森格倫表示,美聯儲應該很快開始減少對美國經濟的特別援助,美國經濟正從大規模衰退中強勁復蘇,同時強調美聯儲應該在9月宣布,今年秋季開始縮減QE政策。

l著名鷹派美國達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,美聯儲應在9月宣布縮減購債規模,并于10月開始執行。

l2022年票委堪薩斯城聯儲主席喬治也表示,美聯儲“應該開始減少貨幣刺激政策”,因為美聯儲已在最大化就業和穩定物價方面“取得或即將取得”實質性進展。

就歷史經驗來看,多位美聯儲票委為縮減QE造勢,很有可能是新一輪加息周期的開端。

根據聯邦基金利率期貨顯示,截至8月8日,市場預期美聯儲在2022年下半年加息的概率持續上升:預期美聯儲在2022年6月、7月、9月、12月加息至25~50個基點的概率上升至14.90%、19.60%、29.50%、32.20%。

除了逐漸形成的緊縮風暴,美股可能還面臨更加嚴峻的德爾塔疫情。據了解,美國疫情近期迅速惡化,美疾控中心發布震撼數據顯示,全美3.25億人口,其中98.2%的人都身處新冠病毒傳播率高水平地區;前幾日更有每日超過10萬的新增確診病例涌現。如果疫情持續惡化,市場風險情緒將受到嚴重的打擊,而投資人更愿意把錢放在如黃金、美元這種更安全的資產中。

因此,長期來看,美股將被政策、疫情、經濟等風險團團圍住,投資風險水平顯著加大。在8月末的全球央行會議將會是市場關注的焦點之一,美聯儲屆時或將提及有關削減QE的重要信息,這也可能成為美股選擇方向的重要依據。具體時間可查詢HYCM財經日歷,時間、內容、影響力,一鍵全查。

換個角度思考,如果如預期所向,美聯儲加息,美股承壓,那么A股、港股是好的選擇嗎?

其實,美聯儲不論是加息或者是減息,對于全世界的證券市場而言都有不同程度的影響。就拿A股來舉例,利空居多。2018年美聯儲加息,2018年6月13日,A股三大指數重挫。臨近收盤,滬指跌幅一度擴大至1.1%,深成尾盤跌幅擴大至1.49%,創業板跌1.57%。加息造成的資金回流是導致下跌的主要原因之一。

雖然如此,但隨著中國經濟水平的領先恢復,以及政策制定者的明智先行,也讓A股逐漸能夠走出獨立行情,與美股的聯動效應也在逐漸變小。

所以,在單一市場投資風險增大時,嘗試分散投資全球資產:標普500、日經225、斯托克50、滬深300、恒生50,總有一款適合你。而巧的是,這些產品,HYCM都有。

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